———第二季度保险机构持仓分析 西南证券张刚 上市公司半
年报统计数据显示，保险机构直接入市的持仓市值在2008年第二季度的额度达到832.84亿元，比第一季度减少78.00亿元，减少幅度为8.57%。相比第二季度
大盘21.21％的累计跌幅，有小幅的增持迹象。其中，保险机构通过定向增发方式所持
中信证券 市值减少额很大，达到49.37亿元。若剔除两个季度所持中信证券的影响，第二季度保险机构持股市值580.69亿元比第一季度的609.33亿元减少28.63亿元，减少幅度为4.70％，则表现为较明显增仓。保险机构2008年第一季度共计持股761990.20万股，比第一季度的497680.69万股，增加264309.50万股，增加幅度为53.11%。
保险机构第二季度所持股票只数达到199只，而第一季度为200只，较为相近。其中，保险资金新进的股票数量一改以往较高的水平的特点，大幅减少至2006年一季度的低水平，占到所持股票的21％。被减持的股票数量为48只，远多于第一季度的28只。被增持股票数量轻微上升至58只，略多于第一季度的56只。持平的股票数量上升至55只，多于第一季度的50只，为历史次高水平。可见，第二季度保险机构调仓幅度在减小，被动锁仓的迹象明显，显示为谨慎乐观的态度。
从行业偏好上看，保险资金继续保持对
金融行业较高的持仓比重，连续九个季度维持行业市值第一名的位置。2008年第二季度持有的此类行业股票数量为12只，和第一季度一样。2008年第二季度持仓市值为536亿元，比第一季度增加31亿元，增幅为6.14%，但若剔除中信证券的影响，增加幅度则为39.91％。其中，
中国人寿 、
民生银行 为新进建仓，
工商银行 、深发展A、陕国投A被增持，
南京银行 、
北京银行 、
浦发银行 、
建设银行 持平，中信证券、
中国银行 、
中国太保 被减持。保险对多数金融股预期乐观。
交通运输的持仓市值连续三个季度维持第二名的位置。被持股的上市公司有17家，持仓市值为53亿元，比第一季度减少36亿元。其中，
天津港 、
赣粤高速 、
深高速 3家被新进，
铁龙物流 、
外运发展 、
宁波海运 、
广深铁路 4家被增持，
招商轮船 、粤高速A、
深圳机场 、
福建高速 、
楚天高速 、
中储股份 、
中海集运 7家持平，
上海机场 、
长航油运 、
大秦铁路 3家被减持的。保险对交通运输类股多数看好。
总体看，保险机构连续在第一季度和第二季度的跌势中逆势增仓，若剔除中信证券的影响，则增仓更为明显。不过，第二季度新进股票数量大为减少，持平的股票较多，呈现被动锁仓的操作。
重仓行业中，保险机构看好多数的金融股、交通运输股、煤炭股。
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