前IMF首席经济学家：最坏的时刻刚刚到来

　　美金融业再传利空

　　雷曼兄弟欲出售资产以自救、美政府可能入主“两房”、美国国际集团（AIG）或需筹集更多资本……从金融行业频频传出的消息对近期美股而言十分不妙。在美股连续两天下跌的同时，欧洲股市也正深受拖累。

　　周二，美国股市延续前一天下跌态势，三大股指纷纷下滑。道琼斯工业平均指数下跌130.84点，至11384.55点，跌幅为1.14%。标准普尔500指数跌0.93%，下滑11.91点至1266.69点。纳斯达克综合指数下挫32.62点或1.35%，至2384.36点。

　　以Kenneth Worthington为首的摩根大通分析师在周二的最新报告中称，雷曼兄弟在三季度的资产减记额可能达到40亿美元。他们还在报告中写道：“信贷环境将持续艰难，雷曼兄弟会面临‘又一个艰难的季度’。”在次级债市场崩溃之前，雷曼兄弟是最大的抵押贷款债券承销商，次贷危机爆发以来，该公司股价已经缩水约77%。

　　全美最大保险商AIG方面也有消息传出。高盛集团分析师Thomas Cholnoky在昨天表示，AIG需要筹集大笔资金的“可能性加大”，AIG目前面临公司评级被降低的危险。

　　次贷危机对美国银行业的冲击不言而喻，目前已相继有8家中小银行倒闭。但金融界的这场危机似乎并未到头。前国际货币基金组织（IMF）首席经济学家Kenneth Rogoff却于近日公开表示：“最坏的时刻刚刚到来，金融行业需要收缩，并且不仅仅是几家中小型银行倒闭就能解决的问题。”他认为，美国可能面临大型银行倒闭的危险。

　　上述言论无疑给原本就脆弱的美国金融业蒙上更多阴影，而事实上，这层阴影早已在不经意间扩散到了欧洲。截至8月18日，欧洲累计发生的资产减记和信贷损失达到2281亿美元，仅比次贷发生地美国的2528亿美元少247亿美元。

　　截至记者发稿，道琼斯欧元50价格指数则在今年下跌超过25%，而包含伦敦交易所100家市值最大公司的富时100指数今年以来缩水约17%。此外，法国CA C40指数、德国DAX30指数在年内的跌幅均已超过20%。

　　当被问及美国是否会将一定的次贷危机后果“转嫁”到欧洲时，日本野村证券副总裁张惠岩对《第一财经日报》记者说：“‘转移’危机并不是件容易的事，但这次危机确实有传染性。我认为，日本将会是下一个受害者。”

　　“美国金融股接下来的走势一方面取决于经济状况是否趋于稳定，一方面也要看美联储对金融机构的政策反应，比如是否出资支持。但金融股至少在近期缺乏反弹动力。”光大证券银行业分析师金麟接受《第一财经日报》采访时表示。

　　Pioneer投资管理公司基金经理John Carey则指出，金融系统持续传出坏消息，零售销售数据也不佳，房地产行业更是没有起色迹象，因此投资者应在这个时候谨慎观望。

　　